CHAT 04 a 10/mar

04mar13


27 Responses to “CHAT 04 a 10/mar”

  1. 1 Alan

    Semana onde grandes empresas divulgam seus resultados, devo considerar esses resultados como um ponto forte em decisões estratégicas na escolha das minha ações, Leitão ?

    Por estamos lidando com massa psicológica, onde uma vastidão de pessoas interpretam esses resultados de várias formas possíveis, devo me preocupar se uma empresa na qual sou investidor não apresenta para esse ano resultados magníficos ?

  2. 2 Leitão

    Oi Alan!

    A divulgação de resultados, em si, não é motivo para nenhuma tomada de decisão nossa.

    O que fazemos é analisar o desempenho da empresa como um todo, não somente de hoje, mas seu progresso ao longo do ano e dos últimos anos também. O que mais queremos é um bom histórico de resultados, desempenho médio constante, e não somente um pontual de agora.

    E outra coisa: quando o balanço é divulgado, o mercado já precificou isso com semanas/meses de antecedência.

    Qualquer dúvida pode falar!

    Um abraço!
    Leitão

  3. 3 Alessandro E. P.

    Olá Mestre Leitão!

    Sei que é um assunto longo pra se tratar no blog, mas ao analisar os fundamentos de uma empresa, quais são os primeiros sinais que te chamam a atenção e te deixam alerta quanto ao desempenho da administração da empresa?

    Obrigado!

    Alessandro E. P.

  4. 4 Leitão

    Oi Alessandro!

    Bem, como você mesmo comentou, o assunto é mais longo.

    Mas resumindo: O Lucro!

    O objetivo final de toda empresa é justamente isso, o Lucro. Então, o foco é sempre nele. Se os lucros começam a estagnar ou regredir sistematicamente (não apenas em um balanço ou outro, mas sistematicamente ao longo dos trimestres e anos), aí é hora de ficar atento. E junto com os lucros vem todos os demais indicadores financeiros, margens, rentabilidade, etc, etc…

    Olha, lhe digo uma coisa. Muita gente acha que análise fundamentalista é coisa para financista, coisa complicada…

    Se um investidor comum, o pequeno investidor, souber olhar apenas isso, um único indicado, o Lucro, já estará livre de 90% dos problemas, já terá filtrado uma imensa quantidade de empresas ruins…

    O que mais vejo são investidores iniciantes em bolsa escolhendo suas empresas por dicas de terceiros, por popularidade, por marketing na mídia, por orientação de corretores, ou por puro chute mesmo. Se essas pessoas usassem esse único filtro, o Lucro, pronto! Não cairiam em erros bobos…

    Um abraço e qualquer dúvida estou por aqui na cozinha!
    Leitão

  5. 5 Alessandro E. P.

    Muito obrigado pela explicação!

    Como sempre, simples e objetivo!

    Abraço!

    Alessandro.

  6. 6 Rein_RJ_Rubro Negro

    Leitão,

    tenho uma dúvida que pode ser de alguns companheiros do site e só você pode esclarecê-la para nós.

    Estou INVESTINDO no BBAS com pensamento de longo prazo. Já ouvi falar, inclusive de você, que o BB é uma boa empresa para se investir, é bem administrada, paga bons dividendos…

    Fiz uma pesquisa e vi que no mês de março, o BB vai pagar 0,2605 p/ ação a título de dividendos e 0,2649 p/ ação a título de JCP. Então, no primeiro quadrimestre de 2013, cada acionista BB receberá 0,5254 por ação (JCP+Dividendos).

    Supondo que estes valores se repitam nos próximos 03 trimestres do ano (sei que estes valores variam, mas vamos supor que neste ano serão sempre estes do primeiro trimestre), no ano de 2013 o BB pagaria R$ 2,1016 por cada ação de JCP e dividendos.

    Com um lote de 1000 ações do BB, que hoje custaria algo em torno de R$ 26.500,00, receberíamos R$ 2.101,16. Este rendimento representa 7,92% de retorno em um ano. Temos que concordar que este percentual não é lá essas coisas, podemos conseguir rendimentos melhores aplicando em títulos públicos (tesouro nacional), por exemplo.

    Sei que alguém pode dizer que também ganhamos com a valorização da empresa, mas estudando o gráfico do BB no LP, verifiquei que o preço das ações variou nos últimos três anos, mas entre altos e baixos, não se afastou muito da casa dos vinte e poucos reais.

    Não sei se consegui mostrar com clareza meu raciocínio, mas por esta linha de pensamento, qual seria a vantagem de investir (não me refiro a especular) em uma empresa como o BB?

    Na verdade ainda não consegui enxergar a vantagem de investir em uma empresa, se especulando o resultado pode ser melhor.

    Há alguns dias atrás você respondeu uma pergunta parecida de um colega e usou a seguinte comparação:

    “Investir é tornar-se sócio de boas empresas, para crescer com elas. É como se você fosse montar sociedade com outros amigos e comprar uma fábrica de automóveis…
    Percebe a diferença: Vendedor de carros usados / Sócio da Toyota.”

    Ainda não consegui ver a vantagem de “ser sócio da Toyota, rs!

    Abç

  7. 7 Rein_RJ_Rubro Negro

    PS:

    “Supondo que estes valores se repitam nos próximos 03 trimestres do ano (sei que estes valores variam, mas vamos supor que neste ano serão sempre estes do primeiro trimestre), no ano de 2013 o BB pagaria R$ 2,1016 por cada ação de JCP e dividendos.”

    onde foi escrito trimestre, leia-se quadrimestre

  8. 8 Leitão

    Oi Rein!
    Vixe! Que texto grande, assim você me mata… Rsss… A essa hora a tela do computador parece luz de farol de automóvel… ;-)

    Mas vamos lá:

    Segundo o senso comum, ok, seu raciocínio está correto.

    Mas é por isso que o senso comum é perigoso….

    Na verdade você tem que perceber que as empresas crescem, os lucros crescem, os resultados crescem, os dividendos crescem ao longo dos anos e o que você pagou anos atrás, pagou, lá atrás… O valor pago ficou lá atrás…

    Se você pagar X por uma ação hoje, vai receber Y de dividendos hoje. Daqui a 5, 10 anos, vai receber Y elevado a 5, Y elevado a 10, considerando O MESMO X que pagou anos atrás… (Os lucros sobre lucros, que as empresas geram com seu crescimento)…. A conta não é exatamente assim, mas para efeito didático, imagine isso…

    Além dos dividendos, tem o crescimento médio do valor da ação, justamente por causa do crescimento da empresa e de seus lucros…. Você ganha com dividendos e também com valorização do papel.

    Mas esse é outro problema de quem usa só o senso comum…

    03 anos é pouco tempo… 03 anos é o mesmo que nada para uma empresa… E mais, tem que analisar o CONJUNTO de sua carteira, e não apenas uma ou outra empresa em isolado.

    Sei que é difícil entender isso agora justamente porque a média da bolsa está em baixa… Teoricamente o mercado está a uns 04 anos em fase de baixa (o mercado leia-se o IBOV, pois temos muuuuuitas ações em alta: ambev, natura, elétricas, wege, etc, etc… e não é difícil bater o IBOV e ter renda melhor). Então todo mundo fica descrente, cego olhando para o IBOV, etc…

    Mas tem coisas que só fazendo para aprender: só vai gostar de bolsa de valores, de investimento, depois que já tiver investido (corretamente).

    É como ver peixes em um aquário ou mergulhar no oceano. Você só vai ver peixe mesmo, de verdade, mergulhando…

    Bem, o avançar das horas me prejudica, a tela do computador parece o Sol… rss … Espero ter conseguido ajudar um pouco…

    Obs.: Para quem perdeu a conversa anterior, vou deixar o link:
    https://leitaoemacao.wordpress.com/2013/02/18/chat-18-a-24fev/#comment-15118

    Abraço!
    Leitão

  9. 9 Daniel

    Vixxxeeeeeeeee! Esse Eduardo leitão é monstro.

    Tive muita sorte de meu primeiro contato com a bolsa tenha sido aqui. Nesse blog onde o conhecimento é simples e funcional.

    Leitão, se me permite deixa só eu acrescentar um detalhe:Ser sócio de boas empresas nos economiza tempo, saúde(mental e física) e corretagem(que só é bom para as corretoras)

    A cada dia vc se supera cara!

    Parabéns!

    Daniel Alcântara

  10. 10 Leitão

    Oi Daniel!
    :-) Obrigado!

    Que nada… Monstro é o meu cachorro, o Lombinho… Ele mede só 30cm de altura mas é uma fera… rsss

    Abração!
    Leitão

  11. 11 Rafael Melo

    Grande Mestre Leitão,

    Parabéns pelo exemplo do jardim. Não tem como exemplificar melhor!
    Também tenho seguido seus ensinamentos a risca, escolhendo boas empresas, diversificando a carteira, sendo sistemático na alocação dos recursos mensalemente e estou muito satisfeito, apesar da bolsa estar em baixa. Que ótimo. Obrigado Leitão!

    Grande abraço,

    Rafael

  12. 12 Gaivota

    Leitão, lendo o seu blog vejo que você é mais defensor de uma linha de investir de forma ativa. Mas até que ponto, o acompanhamento e estudo de investimentos em detrimento de um tempo que poderiamos investir em nossas carreiras vale a pena?

    O Viver de renda sempre pregou muito uma linhagem mais passiva (que acompanhe os índices, como os ETFs, por exemplo) corroborada pelo livro “The Little Book of Common Sense Investing”. Um livro que também não é de investimentos, mas que poderia dar um respaldo nessa abordagem é o “Andar de bebado” .

    Ao investir de forma gradual, você sempre reavalia se as ações continuam atendendo aos seus critérios? Como enxerga essa estratégia no longo prazo? E a outra vertente que prega a diversificação com grande quantidade alocada em renda fixa e em ETFs (pregada pelo HC Investimentos, por exemplo). A estatistica estaria contra essa abordagem de bater o ibovespa (como abordado nos livros citados).

    Não estou querendo ser chato. Mas você aborda o assunto de uma forma humilde e convincente. Muito diferente do que lemos por aí na internet. Parabéns. O seu sucesso não é por acaso. Porém as vezes tenho tendências mais para essas outras vertentes, dado também que sempre estão respaldadas por “muitos fatos”.

  13. 13 Anônimo

    Leitão, bom dia!!
    Como investimos o dinheiro novo na carteira de IG?
    Por exemplo uma carteira com 12 empresas, eu compro dois ativos por mês. Mas e o dinheiro novo? este dinheiro novo devo dividir pelo total dos ativos e comprar as 12 de uma vez, mais as duas que normalmente compro pelo rodizio ou o resultado da divisão eu somo com o velho e continuo comprando 2 por mês?
    Um forte abraço
    Luiz Camargo

  14. 14 Leitão

    Oi Rafael!
    Obrigado! Eu é que fico feliz em ver meus ex-alunos caminhando bem!

    E não tem segredo mesmo: Se estamos plantando, vamos colher! É lei da natureza.

    —————————————-
    Oi Gaivota!
    Obrigado por sua mensagem! Isso enriquece ainda mais o conteúdo e trocamos boas idéias!

    Pois é, infelizmente existe uma distância considerável em o que se teoriza sobre investimentos e viver de nossa renda, para o que é na prática de verdade.

    Particularmente, não acredito em ninguém que diz uma coisa mas faz outra.

    Eu hoje vivo somente de renda, então só falo daquilo que pratico mesmo.

    Acordo sem pressa, quando o sol sai, trato do meu cachorro, confiro as plantas no jardim e depois vou me dedicar aos assuntos que gosto, como o tema investimento. Como cheguei lá ainda cedo, gosto de conversar/ajudar outras pessoas nesses assuntos…

    Como sempre procurei manter uma conversa franca e direta com os amigos, desculpe, mas vou dizer: o que mais vejo são “analistas” ou “especialistas” que falam aos 04 cantos sobre o tema investimento, dão consultoria, etc, mas na prática são assalariados ou comissionados de corretoras ou bancos, ou editoras, ou “escolas”, etc.. Na prática vivem mergulhados no trabalho buscando pagar as contas no final do mês, não possuem investimentos de verdade, e, apesar de não contarem pra ninguém, são tão inseguros sobre renda variável como qualquer mortal (por isso muitos adoram abordagens “seguras” como foco em renda fixa, fundos enlatados, fundos de índices, etc.). (Desculpe-me mais uma vez a franqueza, mas tenho que falar a verdade aqui).

    Estratégias como “acompanhar o índice”, “comprar fundos”, “comprar índice”, “alocar pesado em renda fixa”, etc… São fracas, inseguras, perigosas e perdedoras.

    É perfeitamente possível ter ótimo desempenho, acima do índice básico da bolsa, sem fazer grande esforço mental ou físico. O que precisamos é de muito controle emocional, maturidade e disciplina. Ou seja, pouco de finanças, e muito de psicologia.

    Existe um jargão errado na bolsa sobre ser “agressivo” ou “passivo” nos investimentos. Isso é bobagem. Todo investidor inteligente é tranquilo por natureza, investir não é nada “agressivo”… Podemos ser ótimos investidores, cuidar bem de nossos investimentos, se ser nenhum Batmam…

    Manter uma carteira de ações não nos exige muito tempo, não prejudica nossos trabalhos/afazeres diários, e acompanhar a evolução, a qualidade e o desempenho de nossas empresas também não exige dedicação demais… Assim como um jardim, é gostoso cuidar, e deixar que o tempo faça seu papel…

    Bem, acho que minha mensagem ficou longa… O assunto é longo mesmo, mas não temos pressa em esgotá-lo mesmo, não é… Vamos trocando idéias!

    ——————————————
    Oi Luiz!
    Mantendo o Princípio da diluição no tempo e do rodízio, tudo bem. Pode-se dividir e adicionar às parcelas mensais normalmente… Todo dinheiro extra, eventual, pode seguir essa regra…

    ————————–
    Abraços, pessoal!
    Leitão

  15. 15 Anônimo

    Oi Leitão, mas diluindo no tempo este dinheiro extra por exemplo da venda de um ativo que nao anda bem ,vai durar apenas um ano e eu teria que ter disciplina para guarda-lo e usar nas compras. Lembrando os aportes normais serão sempre respeitados. A minha duvida é apenas no dinheiro extra.
    Se eu pegar este total (dinheiro extra) dividir pelo total de ações da carteira e comprar todas em uma unica compra estaria certo também?
    Um forte abraço
    Luiz Camargo

  16. 16 Leitão

    Oi Luiz!
    Não. Todo dinheiro extra que for adicionar à carteira de IG deve ser devidamente diluído no tempo e adicionado às compras mensais, normalmente. Faça conforme seu gosto, mas procure seguir os Princípios….

    Abraço!
    Leitão

  17. 17 Adriano Pina Pereira

    Leitão

    Não se trata de comemorar a disparada da Petrobras hoje, mesmo porque não se sabe o dia de amanhã. Mas semana passada comentei que a minha lista de compras era VALE, PETRO e GRENDENE. Pois bem, seguindo a estratégia comprei as duas primeira em um fundo (compraria de qualquer jeito) e a Grendene comprei na subida. Pois bem, a Grendene continuou subindo e Vale e Petro dispararam…

    Importante é seguir a estratégia

  18. 18 Leitão

    Oi Adriano!

    Lembro do seu comentário, é esse aqui:
    https://leitaoemacao.wordpress.com/2013/02/25/chat-25fev-a-03mar/#comment-15162

    Pois é, essa é a diferença do Investidor de verdade. Sobriedade, frieza, disciplina.

    Você agiu com sobriedade, frieza e disciplina, confiando em sua análise e sua estratégia, fechando os ouvidos para a massa. Pronto! Está aí a coisa bem feita! Parabéns! Meus ex-alunos me dão orgulho mesmo! :-)

    Abraço!
    Leitão

  19. Leitao, reparei que voce removeu um tab importante da parte direita do seu blog. Um Box que disponibilizava links em ordem cronologica dos comentarios mais recentes. EU usava aquela ferramenta diariamente pra saber o que foi discutido recentemente. Porque voce removeu aquele tab?

    Acredito que voce tenha uns planos de revitalizacao do site, mas eu gostaria de pedir para que voce considerasse colocar aquele tab de volta. Eh bastante util.

    Abracos

  20. 20 Leitão

    Oi Tiago!

    Estou dando uma arrumada aqui no Blog, tentando deixar mais organizado, limpo e fácil de navegar…

    Achei que a coluna de “comentários recentes” estava sem uso… Foi bom que você comentou. Vou retornar com a coluna de comentários agora mesmo! Daqui a 3 min já estará ok!

    Obrigado pelo feedback! Qualquer sugestão será sempre bem vinda!

    Abração!
    Leitão

  21. Opa! Pra ser sincero, no meu ponto de vista, os comentarios recentes eh um dos tabs mais uteis que tem para os “regulars”.. Eh a forma mais facil pra saber o que foi discutido recentemente… Se vc mostrar algo mais pratico, eu abraço!!, caso contrario, recomendo deixa este tab. :)

  22. 22 Costa

    Leitão,

    O que é que eu faço?! Não para de cair dividendos em minha conta da corretora! rsrs

    Devo muito a você, Leitão, pelos ensinamentos… mudaram a minha vida.

    Abraço da Bahia,
    Costa

  23. 23 Leitão

    Oi Costa!

    Hehehehe!

    Esses dividendos são uma amolação mesmo… Toda hora ficam caindo na nossa conta… Dá um trabalho ver de onde vem, pra onde vai… rsss

    Obrigado pelo feedback! Fico feliz em ver meus ex-alunos caminhando bem!

    E vamos que vamos!

    Abração aqui de Minas!
    Leitão

  24. 24 Costa

    Uma dúvida:

    Já tenho 3 anos de Investimento Gradual e minha carteira já possui um certo desequilíbrio com relação ao peso/proporção de cada empresa, em virtude de fatores comuns do mercado (oscilação de preços, queda na qualidade de algumas empresas, etc.).

    Entretanto, não “sinto” que é hora de rebalancear a carteira. Sei que o ideal seria a cada 2 anos, mais ou menos.
    Acredito que, para o meu caso em particular, devo esperar os preços chegarem num patamar mais próximo ou acima de seu valor justo (cálculo pessoal).

    Estou certo em seguir essa estratégia?

    Abraço,
    Costa

  25. 25 Leitão

    Oi Costa!

    Sim, correto! Avalie qual/quais ações estão caras (Valor). Se uma ou outra estiver realmente cara (valor, e não preço), então pode-se rebalancear. Vende-se um pouco da gordura acumulada e divide nas demais, gradualmente. Nada radical, apenas uma ajustadinha se preciso for…

    Um abraço!
    Leitão

  26. 26 Alan

    Bom dia galera, sábado de muito sol em Brasília, hoje acordei e decidi por adicionar uma nova empresa em minha carteira de investimentos, andei analisando a CCRO3, alguém aqui mais investe nesse papel ? Tem alguma opinião sobre ?

    Leitão, você já chegou investir nessa empresa ?

    Estou em busca de diversificar os setores e transporte está faltando em minha carteira.

    Agradeço as opiniões e à todos um belo dia e bom descanso.

  27. 27 Leitão

    Oi Alan!
    Bom dia!

    A CCRO3 melhorou muito nos últimos 03 anos e vem mantendo um desempenho financeiro de chamar a atenção mesmo, lucros bos e convincentes, contas em dia, em fim, está indo super bem. Só tem um porém: está bastante cara no momento! Dependendo da estratégia que se quer adotar, vale a pena buscar outras menos inflacionadas… (Apenas pra reflexão).

    Um abraço!
    Leitão


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