NATU3 – Gráfico – 19-06-2012

19jun12

Antes…

Depois…



16 Responses to “NATU3 – Gráfico – 19-06-2012”

  1. 1 Breno Medeiros

    Oi Leitão,

    Por qual motivo você mantém a Natura em sua carteira?

    Pergunto isso porque, apesar do forte crescimento da Receita Líquida nos últimos 5 anos, ela tem fundamentos ruins:

    P/L = 24,11

    P/VP = 21,61

    PSR = 3,5

    Dívida Bruta de 121% o Patrimônio.

    Gostaria de entender a lógica.

  2. 2 Leitão

    Oi Breno!

    A Natura é excelente empresa, lucrativa, constante, distribui generosamente seus lucros, cresce que é uma beleza, etc…

    Sua forma de analisar está errada, é bom rever isso. Não se analisa empresa apenas pelo seu Preço atual…

    Ela está com preço elevado se for analisar sobre o ponto de vista de Investimento em Valor, mas isso não impede de ter outras estratégias com ela…

    Eu a tenho em carteira já a um bom tempo, e não tenho nada a reclamar… Empresa boa é igual vinho, quanto mais velha na carteira, melhor! :-)

    Um abraço!
    Leitão

  3. 3 Guto

    Oi Leitão, como vc costuma definir o seu stop? Digo isso pois costumo colocar uma porcentagem de perda (2% por exemplo), mas nesse caso da Natura por exemplo, se definisse um porcentagem de perda com certeza venderia com prejuízo, mas logo ela subiria e eu ficaria loco da vida, haha!

    Nesse caso da Natura teria que definir um stop móvel seguindo a linha verde de tendencia de alta?

    Abs!

  4. 4 Leitão

    Oi Guto!

    Desculpe a demora, estava em viagem de sexta a domingo…

    O assunto “Stop” envolve bem mais conceitos, e realmente por aqui somente não consigo explicar tudo.

    Não é apenas uma questão de definir um X% de perda, envolve fazer uma análise gráfica bem feita para ver as amplitudes e probabilidades, envolve ter um Sistema de ganho/perda previamente planejado, e por aí vai… Levo 30 dias com meus alunos para explicar tudo… mas vale a pena aprender!

    Abraço!
    Leitão

  5. 5 Breno Medeiros

    Oi Leitão,

    Gostaria que me explicasse melhor quando você diz que a Natura distribui generosamente os seus lucros.

    Nesse ponto não seria necessário analisar a distribuição de Lucros e Dividendos?

    Pergunto isso porque os valores são bem baixos.

    Abraço!

  6. 6 Leitão

    Oi Breno!

    Você deve estar confundindo os conceitos… Dividend Yead (DY) é a relação entre o Preço Atual / Dividendos ult 12 meses….

    Você tem que olhar o Payout, a relação entre o Lucro Retido VS Lucro Distribuído…

    A Natura distribui generosamente seu lucros… Isso não tem nada a ver com DY baixo… DY baixo é baixo por causa do preço alto atual….

    Um abraço!
    Leitão

  7. 7 Breno Medeiros

    Tudo bem Leitão,

    Desculpa ser chato e meu objetivo não é criticar por criticar, mas do que adianta distribuir todo o lucro em forma juros ou dividendos se esse valor é muito baixo; em torno de 4%?

    Você falou que está com Natura na carteira há tempos e isso foi maravilhoso pra você até hoje.

    Não seria o caso de buscar ações com potenciais melhores, tipo PETR4, VALE5, BBAS3?

    Sei que você já investe nessas três, estou apenas exemplificando.

    Na minha opinião, investir em Natura só valeria a partir de uma análise exclusivamente do ponto de vista gráfico e nesse caso acho que não caberia muito falar em investimento gradual.

  8. 8 Leitão

    Oi Breno!
    Não faz mal, é perguntando que se aprende!

    Você está misturando duas coisas muito importantes, veja:

    1) Análise

    2) Estratégia

    Analisar uma empresa é definir se ela tem Qualidade, e também definir se ela é Geradora de Valor;

    Agora, a Estratégia, é outro assunto: Dependendo da Estratégia a ser usada, um ou outro fator tem mais importância.

    Por exemplo:

    Para Estratégia de Investimento em Valor, sim, o Preço Atual e seu DY atual são decisivos na hora de se comprar;

    Já para Estratégia de Investimento Gradual, a Qualidade da empresa e sua geração de valor é mais importante do que seu Preço ou seu DY.

    Se for comprar Natura hoje, você estará comprando uma empresa de qualidade com boa geração de lucro e valor, mas um pouco cara. Dependendo da estratégia o fator “caro” influência ou não….

    Infelizmente não consigo explicar tudo por aqui…

    Um abraço!
    Leitão

  9. 9 Breno Medeiros

    Eu não sei se é porque eu estou cego, olhando para várias empresas a preço de banana… mas o fato é que eu não concordo muito.

    A Natura parece realmente ser bem administrada, mas está bastante cara.

    Se fosse eu realizaria esse lucro e partiria para o Investimento Gradual em empresas com potenciais melhores. Por que não aliar as duas estratégias para comprar pensando no longo prazo: Investimento em Valor com Investimento Gradual?

    Desculpa novamente, Leitão.

    Só tenho a agradecer por suas respostas. Quem sou eu pra ficar dando pitaco?

  10. 10 Leitão

    Oi Breno!
    Disponha!

    É, realmente você está com alguns conceitos importantes equivocados. Mas por aqui não consigo explicar tudo…

    Posso apenas dizer que está com as intenções corretas, uma vontade de analisar correta, mas está com problemas conceituais na parte de Estratégia…

    Mas aos poucos isso vai melhorar, pois você tem boa vontade em aprender!

    Um abraço!
    Leitão

  11. 11 Breno Medeiros

    Eu só tenho a agradecer às suas explicações.

    Abraço!

  12. 12 Caio

    Leitao,

    De 1,93 de lucro por acao ela distribuiu 1,88 aos acionistas, realmente bem generosa.

    Mas tenho uma divida, isso quer dizer que a Natura distribuiu 97% do lucro aos acionistas e reinvestiu somente 3% na propria empresa ?
    Mas ela é uma empresa em crescimento e nao empresa estagnada não é ?

    ————————–
    Lucro por Acao: 1,93
    Div. pago por Acao: 1,88
    PayOut : 97%
    ————————–

    Desculpe se é uma duvida muita basica, rs..

    Obrigado.
    Caio.

  13. 13 Leitão

    Oi Caio!
    Sim, ela está distribuindo bem seus lucros. Isso pode ser sinal de que a gerência não está encontrando formas de aplicar o excesso de recursos, então, o correto é distribuir o lucro mesmo.

    Só faz sentido reter se ela está com perspectiva de mais crescimento. Ela sempre cresceu muito, mas talvez esteja em uma parada estratégica…

    Abraço!
    Leitão

  14. 14 Anônimo

    Eita…procuramos empresas robustas, em potencial ou em crescimento declarado vislumbrando retornos legaiszão…
    Aí…quando ele faz uma paradinha…pra pensar onde crescer mais, ou sem perspectiva para o momento…(o que reverteria talvez numa estagnação…)
    Mas aê a surpresa e excelente senso de se distribuir aos acionistas…
    É pra lá de bom!
    Mas, continua como é ou já poderia refletir no potencial de manutenção de crescimento.

  15. 15 JayQuest

    Leitão,
    Sobre ‘parada estratégica’…o que especificamente isto significa.
    Que pararia de crescer?…Esta parada estaria evidente no que…no Patrim Liq., …nos Lucros, …no ROIC, …ROE,…onde?

    Saudações,

  16. 16 Leitão

    Oi JayQuest!

    Quando uma empresa começa a distribuir muito seu lucro, dar quase tudo para os sócios, é sinal que a Administração não está encontrando formas de reinvestir os lucros de forma produtiva. Então o certo é distribuir.. E sem reaplicar, tende a não crescer… Mas isso pode ser só uma parada Estratégica, até viabilizar novos projetos… A Natura é empresa jovem, e deve ter muitas ambições ainda…

    Vide por exemplo a Souza Cruz, ela não cresce mais por causa do seu setor (cigarros), então ela distribuir todos os lucros, o que é correto.

    O que não pode é não crescer e não distribuir lucro, ou simplesmente não dar lucro.

    Abraço!
    Leitão


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