AMBV4 – Gráfico – 25-07-2011

25jul11

Boa noite, pessoal!

Hoje Ambev e Weg mereceram atualização…

Abraços e boa semana!
Leitão

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11 Responses to “AMBV4 – Gráfico – 25-07-2011”

  1. 1 Fhillus

    Olá Leitão e demais colegas.
    Um dia desses eu estava me indagando se realmente valeria a pena comprar AMBV4. Isso porque, como a AMBV3 é mais barata, poderia comprar mais ações dela e talvez receber mais dividendos que a AMBV3. Dado isso, fiz um pequeno estudo.

    Fiz uma simulação considerando que uma pessoa fez aportes trimestrais de 1000 reais, e que comprou no ínicio de 2009 e depois no fim de cada trimestre. Abaixo algumas considerações:
    -A pessoa fez isso disciplinamente. Comprava no último dia de cada trimestre.
    -Considerei o preço do fechamento no dia.
    -Foram excluídas taxas de corretora e impostos
    -O que sobrava da compra e os dividendos eram guardados para o próximo trimestre.
    -Os dividendos eram considerados da data de aprovação, e não da data que foi recebido.

    Creio que mesmo se fazendo os devidos ajustes (consideração das taxas e a data de recebimento do dividendo) não haveria grandes mudanças.

    A cotação eu peguei do site finence yahoo, e os dividendos do site da bovespa.

    Abaixo a conclusão:

    Simulação de AMBV3
    1000 reais em 2/1/2009
    Preço – R$85,59 – Compra de 11 AMBV3 (sobra R$ 58,51)
    Dividendos recebidos =0

    1058,51 reais em 31/3/2009
    Preço – R$89,66 – Compra de 11 AMBV3 (sobra R$ 72,25)
    Dividendos recebidos =22*(0,41+0,78+0,38)= R$34,54

    1106,79 reais em 30/6/2009
    Preço – R$102,75 – Compra de 10 AMBV3 (sobra R$ 79,29)
    Dividendos recebidos =32*(1,30+0,25)= R$49,60

    1128,89 reais em 30/9/2009
    Preço – R$123,43 – Compra de 9 AMBV3 (sobra R$ 18,02)
    Dividendos recebidos =41*(1,48+0,54)= R$82,82

    1100,84 reais em 30/12/2009
    Preço – R$145,42 – Compra de 7 AMBV3 (sobra R$ 82,90)
    Dividendos recebidos =48*(1,10+0,45)= R$74,40

    1157,30 reais em 31/3/2010
    Preço – R$137,10 – Compra de 8 AMBV3 (sobra R$ 60,50)
    Dividendos recebidos =0

    1060,50 reais em 30/6/2010
    Preço – R$154,95 – Compra de 6 AMBV3 (sobra R$ 130,80)
    Dividendos recebidos =62*(2,16+0,93)=191,58

    1322,38 reais em 30/9/2010
    Preço – R$172,74 – Compra de 7 AMBV3 (sobra R$ 113,20)
    Dividendos recebidos =69*(2,80+0,30)=213,90
    Desdobramento 5:1 -> 69*5 = 345 ações

    1327,10 reais em 30/12/2010
    Preço – R$43,40 – Compra de 30 AMBV3 (sobra R$ 25,10)
    Dividendos recebidos =375*(0,56)=210,00

    1235,10 reais em 31/03/2010
    Preço – R$38,80 – Compra de 31 AMBV3 (sobra R$ 32,30)
    Dividendos recebidos =406*(0)=0

    Simulação de AMBV4
    1000 reais em 2/1/2009
    Preço – R$102,68 – Compra de 9 AMBV4 (sobra R$ 75,88)
    Dividendos recebidos =0

    1075,88 reais em 31/3/2009
    Preço – R$105,89 – Compra de 10 AMBV4 (sobra R$ 16,98)
    Dividendos recebidos =19*(0,451+0,858+0,418)= R$32,82

    1049,80 reais em 30/6/2009
    Preço – R$123,84 – Compra de 8 AMBV4 (sobra R$ 59,08)
    Dividendos recebidos =27*(1,43+0,275)= R$46,04

    1105,12 reais em 30/9/2009
    Preço – R$142,92 – Compra de 7 AMBV4 (sobra R$ 104,68)
    Dividendos recebidos =34*(1,628+0,594)= R$75,55

    1180,23 reais em 30/12/2009
    Preço – R$172,18 – Compra de 6 AMBV4 (sobra R$ 147,15)
    Dividendos recebidos =40*(1,21+0,495)= R$68,20

    1215,35 reais em 31/3/2010
    Preço – R$161,98 – Compra de 7 AMBV4 (sobra R$ 81,49)
    Dividendos recebidos =47*0

    1081,49 reais em 30/6/2010
    Preço – R$178,78 – Compra de 6 AMBV4 (sobra R$ 8,81)
    Dividendos recebidos =53*(2,376+1,023)=180,15

    1188,96 reais em 30/9/2010
    Preço – R$204,76 – Compra de 5 AMBV4 (sobra R$ 165,16)
    Dividendos recebidos =58*(3,08+0,33)=197,78
    Desdobramento 5:1 -> 58*5 = 290 ações

    1362,94 reais em 30/12/2010
    Preço – R$50,52 – Compra de 26 AMBV4 (sobra R$ 49,42)
    Dividendos recebidos =316*(0,616)=194,66

    1244,08 reais em 31/03/2010
    Preço – R$45,45 – Compra de 27 AMBV4 (sobra R$ 16,93)
    Dividendos recebidos =343*(0)=0

    Conclusões:
    AMBV3
    Patrimônio total= 406 ações * 38,80 + 32,30 (sobra) = 15785,1
    Aportes= 10.000

    AMBV4
    Patrimônio total= 343 ações * 45,45 + 16,93 (sobra) = 15606,28
    Aportes= 10.000

    A conclusão que eu cheguei foi a de que, no caso da Ambev, a ação PN não quer dizer que vai receber mais dividendos no final, pois com a ON, mesmo pagando menos, tem-se uma quantidade maior de ações e se recebe mais dividendos em razão disso.
    A diferença é muito pouca em relação ao patrimônio das duas, mas o período analisado foi curto e pode ser que em períodos mais longos essa diferença seja maior.
    Não podemos esquecer que a PN permite o lançamento coberto de opções. Para quem pratica isso, pode-se contorna a diferença.

    Caso alguém queira opinar, seria legal.

    Abraços

  2. 2 Leitão

    Oi Fhillus!

    Excelente estudo e considerações! Parabéns, e obrigado por compartilhar aqui com a turma!

    Realmente na prática não faz muita diferença. Fica quase uma questão de gosto mesmo.

    Algumas empresas dão tratamento diferente para uma e outra. Para simplificar, em empresas menores é de praxe comprar ON. Já as grandes, as PN. Basta consultar os fundamentos em relação a cada uma, em especial a questão a distribuição dos dividendos.

    Um abraço!
    Leitão

  3. 3 Daniel

    Então, reparei isso também. Creio que no momento esteja compensando mais comprar a AMBV3, já que o preço está menor e o DY está maior.

  4. 4 Anônimo

    No caso de minha análise AF (a planilha megablaster) que utilizo aqui, tenho decidido pela AMBV4. O que fez o mínimo de diferença foi o critério de liquidez da ação, só isso.
    Dúvida: a Liquidez da ação pode ser considera como fator secundário se comparado aos fatores de preço menores (maior qtd ações a serem adquiridas) e DY?
    Posso adivinhar que a resposta é sim, mas o que os participantes do espaço acham?

  5. 5 Jota

    Ops…sou o anônimo acima.

    Detalhe a ‘planilha megablaster’ considera os “10 indicadores essenciais” para análise fundamentalista.

  6. 6 Leitão

    Oi Jota!
    Sim, a liquidez pode ser usada como critério na seleção de uma ação e é um dos últimos ítens em uma lista de importância, em se tratando de Investimento.

    Um abraço!
    Leitão

  7. 7 Fhillus

    Outro fato importante também foi o retorno que a empresa deu ao acionista. Em 2 anos, quem manteve a disciplina, teve mais de 50% de lucro. Claro que na conta não se considera as taxas, mas também se comprou no preço de fechamento e numa situação real poderia comprar em um preço um pouco mais baixo.

    Abraços

  8. 8 Daniel

    Jota,
    Creio que a liquidez para investimento só é importante se voce for um grande investidor tipo mais de 20, 30k por mes e mesmo assim é tranquilo. Porque quanto menor a liquidez da ação maior o spread(diferença entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda) que voce terá que pagar. Tipo, quanto menor a liquidez, mais voce vai ter que pagar em relação à cotação do momento para comprar e menos vai conseguir na venda.

  9. 9 José

    Fhillus, só uma curiosidade!
    Teve algum motivo da simulação ser trimestral?
    Algo do tipo resultado trimestral da empresa?
    Ou não!
    Abrçs.

    José

  10. 10 Saraiva

    Se fosse mensal, seria muito longo pra ler!
    Se anual, perderia o suspense da curiosidade pela informação, não teria graça!

  11. 11 Fhillus

    Exatamente o que o Saraiva disse. E acredito que no final das contas o resultado não seria tão diferente se fosse mensal.

    abraços


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